3月上（shàng）旬狂飆突（tū）進的鋼價讓鋼企看到複蘇希（xī）望，不過，經（jīng）曆深度虧損的行業要在一季度扭虧依然艱難。
據中鋼協統計，1月（yuè）份99家大中型鋼鐵企業中47家企業虧損，所有企業的利潤總額為（wéi）虧損67.19億元，較去年（nián）同期虧損額擴大了（le）64.26億元，銷售收（shōu）入同比（bǐ）下降（jiàng）22.88%。
“1月份的虧損已經基本確定，而2月份的企業訂（dìng）單和價（jià）格在之前（qián）也已鎖定，所以2月份也是以虧居多。”上海鋼聯首席分析師汪（wāng）建華告訴記者，隨著3月份鋼價升溫，在高位（wèi）時點上，企業能有（yǒu）盈利。
礦價飆漲擠壓利潤
這一輪的暴漲急跌讓企業措手（shǒu）不及。3月7日至8日，螺紋鋼（gāng）現貨（huò）價格瘋狂拉漲近20%。據“我的鋼鐵”網統計數據顯（xiǎn）示，全國主要城市螺紋鋼平均價格在兩日內累計上調341元/噸至2649元/噸。此（cǐ）後連（lián）續下跌，16日，上海螺紋鋼價格已回落至2290元/噸，不過相（xiàng）比暴漲之（zhī）前（qián），仍收獲約（yuē）7%漲幅。
價格震蕩走勢（shì）下，企業較（jiào）難鎖定利潤。“這（zhè）一輪價格波動比較（jiào）快，一（yī）些鋼企（qǐ）其實（shí）調價不大，鋼廠還沒有從（cóng）暴（bào）漲中真正（zhèng）獲得利益。”高級分析師邱躍成對記者表示，3月份開始（shǐ）部分經營較（jiào）好的鋼企會（huì）扭（niǔ）虧。
在這輪由黑色係引燃的大宗反（fǎn）彈行情中，礦石漲幅已經遠超鋼材，導（dǎo）致鋼廠利潤被侵蝕。
中債資信在15日的一份報告中（zhōng）研究了鋼價和鐵礦石價格上漲對企業盈利的影響（xiǎng）。其鋼鐵行業（yè）研究團隊資深分析（xī）師（shī）劉雅南對記者分析，據粗略測算，鋼坯與可變成本價差在800元/噸左右（yòu）時鋼企將實現盈虧平衡。其中，可變成本就包括了鐵礦石和焦炭的價格，兩者分別占粗鋼生產成本的約35%和20%。
中（zhōng）債資信預測，2016年一季度大中型鋼企仍為虧損（sǔn），虧損區（qū）間為80億元至150億元，相較於去年第四季度大幅減虧，但同比2015年一季度仍大幅虧損。
劉雅南也認為，“基於行業需求（qiú）端改善持（chí）續（xù）性具有不確定性，而供給端存在複產壓（yā）力，行（háng）業景氣持續改（gǎi）善不具備明（míng）確支撐（chēng），預計扭虧為盈概率較低。”
價格博弈回歸供需
礦價與鋼價之間的互相博弈仍要回歸到（dào）終端需求。
從宏觀經濟大環境來看，今年的數據已傳遞出積（jī）極信號。國（guó）家統（tǒng）計局數據顯示，2016年1至2月全國固定資（zī）產投資（不含農戶）同比名義增長10.2%，較2015年10%的增速水平有好轉的趨勢（shì）。
在去庫存政策刺激下，萎（wěi）靡的房地產數據也轉陽，為鋼市帶來利好。2月（yuè）份，房地產開發景氣指（zhǐ）數為（wéi）93.67，比去年12月（yuè）份提高0.33點（diǎn）。1至2月份，全國房地產開（kāi）發投（tóu）資9052億元（yuán），同比名義增長3%，增速（sù）比去年全年提高2個百分點。
不過，彭博亞太區金屬與礦業行業分析師朱軼在接受記者采訪時說，“一個數據能否說明行情反（fǎn）轉，最起碼（mǎ）看4到（dào）5個月甚（shèn）至半年的趨勢（shì）才能判斷（duàn），僅1、2月份的（de）數據回暖仍不足以判斷需求有實質性轉（zhuǎn）好。”
與此同時，供給端也存在兩股力量的博弈。一方麵是鋼（gāng）價上漲後不斷升溫的開工率，促使供給（gěi）增加。中鋼協數據顯（xiǎn）示，2016年2月下旬，重點會員鋼鐵企業粗鋼日均產量159.19萬（wàn）噸，旬（xún）環比增長2.34%。
另一方麵，來自資金的壓力也在抑製企業複（fù）產增速。劉雅南稱，“目前銀行對鋼鐵行業的信貸政策整體"維持"，控製新（xīn）增授（shòu）信，不存（cún）在大（dà）規模抽貸，資金麵穩中偏緊。從（cóng）調研看，部分鋼鐵企業存（cún）在貸款利率上浮的狀況，存在一定開（kāi）工複產壓力。