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鍍鋅鋼板供給端放量明顯供給側改革震(zhèn)蕩中找尋新(xīn)平衡
時間:2016-08-19 來源:www.bingjilinji.com.cn

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在今年年初鋼價上(shàng)漲的過程中,由於銀行緊縮(suō)貸款,導致之前(qián)停產(chǎn)的鍍鋅(xīn)板鋼廠缺少(shǎo)資金遲遲不能複產(chǎn),從而使得供給端持續收縮。而需求端隨著春季旺季的到(dào)來,需求不斷增強,最終造成鍍鋅板供不應求的局麵。隨(suí)著鍍鋅板鋼價持續大漲,正所謂“重賞之下必有勇夫”,社會資金開始流入(rù),鋼廠得以大麵積複產,導致4月(yuè)份日均產量較3月份顯著上漲,並(bìng)且已經接近去年同期的(de)水平。



    庫存掉頭向上意味著供需格局發生反(fǎn)轉。從上(shàng)周五庫存數據來看,社會鋼材總庫存量(liàng)為919萬噸,環比增加1.2%,已出(chū)現拐頭向上(shàng)的態勢,這是近兩(liǎng)個(gè)月(yuè)來庫存總量首次出現增加。按(àn)照我們之前報告中提出的三個階段來看(鐵礦石補漲階段、產能(néng)利用率(lǜ)提升階段(duàn)、庫存增加階段),目前已進入最後一個階段,供需格局已發生反轉(zhuǎn)。
    警惕短期內隱性庫存的助(zhù)漲助(zhù)跌作用。在前期鋼(gāng)價上漲(zhǎng)過程中,有些終端用戶出於降本的考慮,存在一定程度(dù)的囤貨,這在前期(qī)起到了助漲的作用(yòng)。目前鋼價進(jìn)入調整期,這些用戶短期內會更傾向於使用囤貨而減少購買,這在一定程度上加劇了供大於求的局麵,加速了價格的下(xià)跌。

    跌宕起伏中找尋新的(de)動態平衡。鋼(gāng)鐵行業屬於周期性行業,並(bìng)且(qiě)仍然處於產能過剩的大背景下,因此4月下旬鋼價大漲、毛利率超過20%的局麵(miàn)肯(kěn)定是不能長久的。但是去年年底鋼價超跌、全行業虧損的局麵也是暫(zàn)時並且非理性的(de),短期內鋼價重回該低位的可能性不大。鋼價正在通過不斷的震蕩(未(wèi)來振(zhèn)幅會逐(zhú)漸變小),最終找(zhǎo)到一個新的動態平(píng)衡。

    截至2015年,河北鋼產量連續14年居全國第一位(wèi),約占全國鋼產量的1/4。2014年以前,河北的經濟增速曾居於全國平均水平之上,但隨著鋼鐵價格(gé)下跌,河北經濟增(zēng)速開始下(xià)滑。2009年,河北(běi)便曾提出擺脫“一鋼獨大”的(de)局麵。2013年,在治理霧霾的壓力下,河北簽下壓減產能(néng)的責任書。如(rú)今,河北正麵臨“十三五”期(qī)間淘汰1.2億噸鋼鐵產能(néng)的任務。   

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