眼下說，中國鋼材市場的最壞時候已經過去，或有盲目樂（lè）觀（guān）之嫌（xián）。但後市還有沒有更糟更壞的?應該（gāi）沒有!因為現在就是最糟最壞的。那麽鋼價還會（huì）不（bú）會（huì）再創新低?或許還會!但（dàn）下行空間極其有限。因為，無論從中國經濟的基本麵、鋼鐵產（chǎn）業鏈的承受能力，以（yǐ）及價值規（guī）律和市場（chǎng）運行規律看，中（zhōng）國鋼材市（shì）場的最糟最壞時候正在過去，窄幅波動、逐步企穩、小幅回升將是後期運行的主基（jī）調。
一、鋼鐵行業正（zhèng）過最壞時（shí）候
1.鋼鐵（tiě）企（qǐ）業正過最壞時候
國家發改委口徑的（de）數據顯示，一季度全國鋼鐵行業實現利潤總額181.3億元，同比大降（jiàng）36%，利潤創20多年來新低。中鋼協口（kǒu）徑的數據（jù）是（shì），一季（jì）度虧損企業達到了（le）50戶，占會員（yuán）企業總戶數的49.5%，虧損麵創曆史之最。數據還表明，全國大中型（xíng）鋼鐵（tiě）企業主營業務（wù）虧損110.5億元，同比增虧34.3億元。同時，一季度34家（jiā）上市鋼企虧損15.6億元，虧損鋼企16戶。三組數據明確顯示，我國鋼鐵行業的形勢空前嚴（yán）峻。
中鋼協最（zuì）新數據又報，今年上半年大中型鋼鐵企業主營業務虧損（sǔn）216.8億元，同比增虧167.68億元;虧損企業（yè）43戶，占統計（jì）會員（yuán）企業（yè）戶數的（de）42.6%。由此可見，鋼鐵行業正在曆經史上最壞（huài）時候毋庸（yōng）置疑。
2.鐵礦企業正過最（zuì）壞時候
中礦協的數（shù）據顯示：今年一（yī）季度，32家重點大中型礦山企業虧損9.23億元，同比增虧28.52億元;從虧損（sǔn）麵看，32家重點大中（zhōng）型礦山企業中有29家虧損，虧損麵達90.6%;在市場需求疲軟和價格持續下跌因素作用（yòng）下，虧損麵由（yóu）中小型（xíng）企業（yè）向國有大（dà）型企業蔓延，太鋼礦業、攀鋼礦業、河鋼礦業紛紛加入虧損行列。中礦協預計，2015年國內高成本的小礦山將處於全麵關停狀（zhuàng）態。
鐵礦石價格爆跌，使（shǐ）一向稱雄世（shì）界的鐵礦大（dà）佬們的日子也不好過。2015年1月，澳大利亞鐵礦石生產商（shāng）Arrium、CMC以及美國CML分別削減了360萬噸、400萬噸、200萬噸的產能。因礦價大幅下跌（diē），3月份Ussteel、Ferrous礦山（shān）分別（bié）削減了550萬噸、220萬噸的產能。更有甚者，鐵礦石產量世界第一的淡水河（hé）穀今年一季度淨虧損達31.2億美元，這在以（yǐ）前是無法想象的。雖然，2季度有16.8億美元（yuán）的盈利（lì），但上半（bàn）年仍然有14億美元的虧損。由於鐵礦（kuàng）石價格已擊穿其承受底線，澳大利亞新興礦山阿特拉斯鐵礦公司已於3月13日被迫（pò）停產。明確顯示，國外鐵礦石生產企業的經營（yíng）狀（zhuàng）況都空前嚴峻，自營鐵礦石企業也在曆經最壞時候。
3.鋼價礦價煤價（jià）正過最壞時候
今年以來，不管是鋼（gāng）材價格（gé）、鐵礦價格（gé），還（hái）是焦煤價格，無論是（shì）現貨還（hái）是期貨，均出現了史無前例的下跌，均曆經了鋼鐵產業鏈（liàn）上最糟最壞的時候。
二（èr）、鋼貿行業（yè）正過最壞（huài）時候
有關數據顯示，全國原有20萬家左右（yòu）專門從事鋼鐵貿易的企業，但到（dào）2014年末已經有一半左右退出了市場。其中，上海地區近七成鋼貿商退出了市場。而且，在幸存下來的鋼貿商中，留守觀望、不（bú）能正常開展業務的空殼公司（sī）占到了20%左右。所以，全國真正（zhèng）意義上的鋼貿商數量已經從原來的20萬家左右，下降到了8萬家左右（yòu）。更需關注的（de）是，近幾年鋼鐵電商的迅猛發展（zhǎn），以及產業鏈密集融合後，傳統鋼貿的盈利空間被日趨壓縮。由（yóu）此預測，我國鋼貿行業的“洗牌”仍（réng）將（jiāng）持續，鋼貿行業曆經最壞時候的時間可能更長。
三、大眾商品正過最壞時刻
由銅、鋁、鉛、鋅四個基本（běn）金屬（shǔ）組成的（de）金屬指數(IMCI)，今年以來就暴跌了18%，不僅迭創曆史（shǐ）新低，而且跌幅占了曆史總跌幅的60%。這說明（míng），IMCI，也在曆經最壞時候。另外，“標杆”商品——美國原油期貨價格已經從曆史最高114.8美元，跌至曆史低點43.6美元左右(跌幅62%)。橡膠（jiāo）從曆史最高的43500元/噸，跌至10975元/噸(跌幅75%)，均顯示曆經了最壞時候。
誠然，大宗（zōng）商品市（shì）場仍有諸多不確定因素，前景也不盡樂觀。但已經有跡象表明（míng），國內外投資者重返（fǎn）大宗（zōng）商品市場的信（xìn）心正在（zài）逐步增強。截止7月（yuè）31日，BDI數（shù）據達到1131點，相較今年2月（yuè）18日的509點曆史低點，大漲122%，就是最好（hǎo）的佐證。明確顯示，國（guó）內外大宗商品的最壞時候正在過去，“抄底”和“空翻多”的機會正在到來。
四、中國鋼市最壞時候正在過去
目前，鋼鐵主業虧損，煤炭行業虧（kuī）損，國內外鐵礦企業趨於虧損等等，明確顯示鋼鐵產業鏈（liàn）已經瀕臨難以為繼（jì）的境地。但（dàn）也（yě）正因為難以為（wéi）繼（jì），恰恰說明了中國鋼材市場最糟最壞時候正（zhèng）在過去。當然，更為重要的佐證還有極為關鍵的國家意誌和政策累積效應。
一是國家有能力應對各種風險。雖然我國經（jīng）濟麵臨（lín）巨（jù）大的下（xià）行壓力，但我們擁有（yǒu）全世界（jiè）最強（qiáng）大的中央政（zhèng）府，經濟規模是1962年的1萬倍，還有幾（jǐ）萬億美元的外匯儲備等戰略儲備。因此，要堅（jiān）信中央政府有能力（lì）、有辦法來應（yīng）對（duì）和（hé）化解各種市場風險，確保國民經濟平穩健康發展，實現7%左右的經濟（jì）增長目標。
二是中國式（shì）量（liàng）化寬鬆正（zhèng）在進行時。今年以來三次降準（zhǔn）、三次降息，再加上財政部批複的3萬億地方債置換額度等等，央行貨幣“放水”的態勢已經相當明顯。但由於我國經濟容量大、積弊深，後期經（jīng）濟下行（háng）壓力依然（rán）較大，實體經濟仍然困難。因此，下（xià）半年繼續大幅度降準勢在必行，甚至推（tuī）出適宜中國國情的量化寬鬆政策也在情勢之中，以切實化解經濟困難，促進中國經濟高水平協調發展。
三是下半年GDP增速將實質提升。上（shàng）半年金融衍生品市場的繁榮，為7%GDP的（de）增（zēng）長速度做出（chū）了至少0.5%的貢獻。但下半年金（jīn）融衍生品市場（chǎng）將不可（kě）避免的進行一定幅度的調整，對GDP增長的（de）貢獻也將比較（jiào）有限。因此，下半（bàn）年（nián）中央政府勢必大幅度釋放政策紅利、加大實際投入、加快推進實體經濟發展的步伐，以確保GDP增長總目（mù）標的實質提升（shēng）和完成。
四是間接出口的鋼鐵需求增加。“一帶一路”和“中國製造2025”戰略等（děng）資本和工程輸出，必然帶動鋼鐵等商品（pǐn）輸出。由此，勢必增加我國鋼鐵產品的間接出口。
五是批複的項（xiàng）目大量開工。國務院（yuàn）去（qù）年底已批準總投資額逾10萬億（yì）元人民幣（bì）的七大類基礎設施項目。其中：今年投資超過7萬億元（yuán）。但鐵總數據顯（xiǎn）示，今年1-6月，完成固定資產投資2651.3億元，而按照全年8000億元固定（dìng）資產投資的預定規劃，下半年需要完成5348.7億元，即平（píng）均每天需完成29.3億元的（de）投資任務;同樣（yàng），交通部上半年僅完成9839億元的投資，如按全年完成2.6萬億元的計劃，下半年還（hái）將完成16161億元，即平（píng）均每（měi）天投資約為88億元。
由此可見，大量建設項目的（de）開工或續建（jiàn），勢必會增加相當數量的（de）鋼鐵需求，從而促進鋼鐵產業鏈走過最壞時候。
綜上研判，中國鋼市曆史性底部已經基本形成，最壞時候（hòu）正在過去，下半年總體情勢或（huò）略好於上半年。其（qí）中（zhōng）：三季度期鋼和現鋼（gāng）將探底回升，但抬升幅度有限（xiàn）;四季度鋼市有望在利多因（yīn）素積聚（jù）下震蕩上行;下（xià）半年鐵礦、焦炭、焦煤價格將繼續弱勢運行，但相關（guān）期貨品種有較多運作機會。
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